常见问题解答

假设你初始投入10000元，投资期限是5年，12%的irr等同于不论你每年的收益是多是少，最终总收益率为76.23%，总收益为7623.42元。这个12%的IRR是复利，是年化复合收益率。

如果未来现金流少于最初投入的金额，IRR就会出现负值。例如，最初投入100万元，但未来三年每年只收到20万元，那么即使折现率r=0，未来现金流总额也只有60万元，远低于最初投入的100万元，净现值（NPV）始终为负。因此，IRR应该是一个负数：只有采用负的折现率（即未来现金贴现更少，放大当前现金流），NPV才能达到零。

当一个项目的现金流序列在多个时期内 不止一次改变符号，例如，现金流从负→正→负 → 正… 等多次切换方向，即“交错现金流”时，irr就会出现多个结果；IRR出现多个解通常在大型项目中较为常见，如基础建设项目、核电站退役费用、拆除维修或阶段性再投资流程等。

IRR和ROI都用来衡量投资表现，但它们的工作方式不同。投资回报率（ROI）是一个基本百分比，用利润除以初始投资。ROI不考虑资金随时间进出的时机。IRR计算器计算内部收益率（IRR），这是一个更详细的测量方法。IRR计算器考虑现金流发生的时间和货币随时间变化的价值。IRR计算器向您显示年回报率，该回报率使所有现金流在现值上等于零。

IRR计算器给您一个百分比，显示您资金的年回报率。IRR计算器的较高数字通常意味着更好的投资。将IRR与您的最低要求回报率进行比较。如果IRR > 最低要求回报率，该投资可能值得考虑。如果IRR < 最低要求回报率，该投资可能无法满足您的回报要求。当比较多项投资时，在风险状况相似的情况下，IRR较高的项目通常更可取。

是的，IRR可以为负数或超过100%。IRR计算器可以显示负结果，这意味着您将在投资上亏损。IRR计算器也可以显示超过100%的结果，这在数学上是可能的，显示了一项非常有利可图的投资。当您的IRR计算器处理需要小额投资但能快速产生大额回报的短期项目时，您可能会看到这种情况。您应该仔细检查高IRR计算器结果，它们可能意味着您的现金流数字有错误或您的计划不现实。

虽然IRR是一个有价值的指标，但它有几个局限性：IRR假设所有中期现金流都可以以相同的IRR利率再投资，这可能不现实。非常规现金流可能导致多个IRR值或无解。IRR不考虑投资的绝对规模，可能偏向于百分比回报率较高但绝对利润较低的小项目。在比较不同期限或投资规模的互斥项目时，IRR可能导致次优决策。由于这些问题，您应该将IRR计算器与其他金融工具一起使用，如NPV、回收期和盈利指数，为您分析投资时提供全面的图片。

修正内部收益率（MIRR）解决了基本IRR计算器的一些问题。MIRR使用更现实的重新投资率理念。MIRR假设正现金流以公司的资本成本再投资，而不是IRR本身。MIRR假设负现金流以公司的融资成本融资。即使对于非常规现金流，MIRR也总是提供单一解决方案。MIRR通常比IRR产生更保守和现实的回报估计。MIRR对于实际情况通常比基本IRR计算器更准确，但许多人仍然使用标准IRR计算器，因为它更简单且在财务分析中已经确立。